Vous le savez maintenant, notre habitude est de nous concentrer systématiquement sur des périodes d’investissement longues. De plus, nous sommes convaincus que la création de valeur pour votre patrimoine financier passe par une bonne allocation en classe d’actif. Par conséquent, nous avons voulu vous exposer les raisons qui nous poussent à croire cela.
Les classes d’actif
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Actions :
Ce sont des parts de propriété dans une entreprise. Quand vous achetez des actions, vous devenez copropriétaire de l’entreprise et pouvez bénéficier de sa croissance (hausse de la valeur des actions) et de ses profits (dividendes). Cependant, elles comportent un risque plus élevé car leur valeur peut fluctuer fortement.
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Obligations :
Ce sont des prêts que vous accordez à un gouvernement ou à une entreprise en échange d’intérêts réguliers. Elles sont généralement moins risquées que les actions, mais offrent des rendements plus faibles.
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Or :
L’or est une matière première précieuse qui sert souvent de valeur refuge. Les investisseurs l’utilisent pour protéger leur patrimoine en période d’incertitude économique ou d’inflation. Sa valeur est stable à long terme, mais elle peut fluctuer à court terme.
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Monétaire :
Cette classe regroupe des placements très sécurisés et liquides, comme les comptes d’épargne ou les fonds monétaires. Ils génèrent des rendements faibles, mais offrent un risque minimal et une grande accessibilité des fonds.
L’étude sur très long terme - depuis la fin du 19ème siècle
Nous pouvons constater que les actions sont de très loin, la classe d’actif la plus performante depuis la fin du 19ème siècle et ce, jusqu’au début des années 2010. Nous pouvons toutefois constater que l’or, après avoir été un actif très sécurisé et présentant une très faible volatilité, est devenu un actif offrant des opportunités de diversification concrètes et de performance significative.
Pour se positionner en tant qu’investisseur, nous regardons le comportement de chacune des 4 classes d’actifs sur des périodes d’investissement de 1, 5, 10, 20 et 30 ans. Le graphique ci-dessous présente l’amplitude des performances annualisées que nous pouvons obtenir en investissant dans ces classes d’actif. Nous pouvons voir que sur un an, l’amplitude est particulièrement importante et que l’or et les actions sont de très loins les plus volatiles. À mesure que nous augmentons la durée d’investissement, l’amplitude des performances tend à se réduire mais nous obtenons le résultat principal qui est que sur 20 et 30 ans, la performance minimum des actions est positive ou nulle.
Nous retrouvons les probabilités d’obtenir une performance positive sur une période donnée selon chaque classe d’actif. Nous retrouvons le résultat exprimé précédemment avec les actions qui ont empiriquement 100% de chance d’avoir une performance positive sur un horizon d’investissement de 30 ans.
L’analyse des probabilités de performance positive sur différentes périodes révèle des tendances très intéressantes. Sur le court terme (1 à 5 ans), toutes les classes d’actifs présentent une certaine volatilité, avec les actions montrant déjà un avantage significatif (69% de chances de performance positive sur 1 an). Les obligations maintiennent une stabilité remarquable avec 65% de chances sur 1 an, tandis que l’or et le cash présentent des probabilités plus faibles.
À mesure que l’horizon d’investissement s’allonge, les tendances se renforcent nettement. Les actions démontrent une progression constante de leur fiabilité, passant de 81% sur 5 ans à un impressionnant 100% sur 30 ans. Les obligations suivent une trajectoire similaire mais plus modérée, atteignant 81% sur 30 ans. L’or, malgré sa réputation de valeur refuge, montre une progression modeste de ses probabilités, passant de 44% à 65% sur 30 ans.
Le cas du cash est particulièrement intéressant car il présente une tendance inverse : plus la période s’allonge, plus la probabilité de performance positive diminue, passant de 24% sur 1 an à seulement 9% sur 30 ans. Cette observation souligne l’importance d’une stratégie d’investissement diversifiée sur le long terme, plutôt qu’une approche purement sécuritaire.
| Période | Actions | Obligations | Or | Cash |
|---|---|---|---|---|
| 1 an | 69% | 65% | 44% | 24% |
| 5 ans | 81% | 71% | 40% | 21% |
| 10 ans | 88% | 74% | 46% | 23% |
| 20 ans | 99% | 75% | 52% | 14% |
| 30 ans | 100% | 81% | 65% | 9% |
Sur la base de l’analyse historique des différentes classes d’actifs depuis la fin du 19ème siècle, voici les points clés :
- Les actions se révèlent être la classe d’actif la plus performante sur le long terme.
- La probabilité d’obtenir une performance positive augmente avec la durée d’investissement :
- Les actions passent de 69% de chances sur 1 an à 100% sur 30 ans
- Les obligations suivent une tendance similaire mais plus modérée, atteignant 81% sur 30 ans
- L’or progresse modestement de 44% à 65% sur 30 ans
- Le cash présente une tendance inverse particulièrement notable : plus la période s’allonge, plus la probabilité de performance positive diminue, passant de 24% sur 1 an à seulement 9% sur 30 ans.
Cette analyse souligne l’importance d’adopter une stratégie d’investissement diversifiée sur le long terme, plutôt qu’une approche purement sécuritaire.